正在整理研究档案。
WARREN BUFFETT · 1942—2026
一生的投资，
一笔一笔看明白。
从11岁买下第一只股票，到构建伯克希尔。
沿着每一次买入、持有与退出，理解一个投资者的进化。
基于股东信、年报、公司公告与公开访谈 · 每笔附来源
OMAHA, NEBRASKAEST. 1942
The long game.
耐心，是资本的另一种形式。
01 PRICE寻找便宜02 VALUE买入生意03 TIME让复利发生
1942—2026从首次买股，到管理交棒
— 项公开资料可追溯的重要投资
3 个阶段从资产折价，到优质企业
— 条可点击查阅的来源链接
01 / THE INVESTMENT RECORD
沿着时间，回到决策现场。
这是一份重要投资复盘，不是全部成交明细。公开披露无法覆盖每一笔交易；盈亏分别标注已实现、账面、经营结果或未披露。持仓状态以各项证据日期为准。
决策起点索引每个圆点代表一项投资 · 点击打开档案 选中项
19421960198020002026
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02 / AN EVOLVING MIND
改变方法，守住原则。
011942—1979
便宜，是最初的安全感。
从第一笔交易的过早卖出，到格雷厄姆式的资产折价与清算套利。后来，纺织业的困境和喜诗糖果的成功，让“便宜”开始让位于生意质量。
021980—2007
好的生意，让时间站在你这边。
品牌、分销、低成本与客户习惯，成为可以长期持有的理由。可口可乐与GEICO是代表；Dexter则提醒我们，看似坚固的优势也会消失。
032008—2026
规模越大，判断越要克制。
危机中的融资工具、铁路与能源资产、苹果与日本商社，拓展了资金的去处。IBM、航空和派拉蒙的复盘，也留下认错与退出的记录。